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Simulateur de table de capitalisation
Une table de capitalisation est le premier document qu'un investisseur lit, et le plus difficile à corriger une fois faux. Ce simulateur donne la photo au lendemain du tour.
Vos chiffres
Fondateurs
70 %
- Nouveaux investisseurs
- 20 %
- Pool d'options
- 10 %
- Autres associés existants
- 0 %
Méthode
- Part des nouveaux investisseurs = montant levé / post-money.
- Le pool est exprimé en pourcentage du capital après le tour, la convention usuelle d'un term sheet.
- Le solde revient aux associés existants, réparti selon leur détention avant le tour.
Limites
- Une seule catégorie d'actions : les préférences de liquidation ne sont pas modélisées.
- Les BSPCE et actions gratuites déjà attribués sont supposés inclus dans le pool saisi.
Questions fréquentes
- Le pool doit-il être créé avant ou après le tour ?
- Créé avant, il dilue les seuls associés existants ; créé après, il dilue tout le monde, investisseurs compris. C'est un point de négociation à part entière, chiffré par le simulateur de pool d'options.
- Faut-il compter les fondateurs partis ?
- Oui, s'ils détiennent encore des titres. Une table de capitalisation recense les porteurs, pas les personnes actives dans la société.